Kind: captions
Language: id
lantas Bagaimana dengan inflasi dan
apakah the fet masih tetap melanjutkan
pemangkasan suku bunga fetfund Rid pada
fomc 7 November yang akan
datang sahabat akela akhir-akhir ini ada
banyak sekali pemberitaan mengenai
adanya ancaman ekonomi Amerika akan
mengalami Resesi judulnya benar-benar
mencekam ramalan as Resesi bikin dunia
geger kemudian ada lagi as terancam
masuk jurang Resesi ekonomi kemudian ada
lagi yang Bahkan menyebut sumber asalnya
yakni eekonom City Indonesia Amerika
Serikat menuju Resesi hingga as diramal
jatuh ke jurang
Resesi Saya berusaha menelusuri akar
permasalahannya dan rupa-rupanya semua
mengarah pada satu tokoh yakni jeffre
gunlock dan ada enam indikator yang
digunakan Jeffrey gunlock dan yang
pertama dan paling utama itu adalah
yield Curve
disinverting atau
disinverted well saya bukan fansnya
jeffre gunlak dan karena itu saya juga
tidak pernah telan mentah mentah omongan
gunlak Saya justru akan menguji analisa
gunlak sehubungan dengan yield Curve
inversion dan yang sekarang ini
disinversion atau disinverted Sebelumnya
saya akan Jelaskan dulu yang dia
maksudkan itu apa Oke gini yield Curve
inversion adalah kondisi di mana imbal
hasil obligasi pemerintah Amerika jangka
panjang itu Justru lebih rendah
dibandingkan dengan imbal hasil obligasi
pemerintah Amerika yang jangka pendek
konsep Ini pertama kali dikemukakan oleh
Campbell Harvey dalam disertasi program
phd-nya di University of Chicago singkat
cerita dalam disertasinya itu Kel Havi
ini menjelaskan bahwa setiap kali kurva
selisih imbal hasil obligasi pemerintah
Amerika itu bergerak negatif atau
inverted maka itu indikasi ekonomi
mengarah ke Resesi dan ketika kurva Yi
cve tersebut kembali positif sesudah
sebelumnya negatif atau inverted jadi
dia habis inverted dia balik jadi dis
INT lagi maka itu tandanya berarti
Resesi sudah dimulai jadi ingat ya Ada
yield Curve inverted dan ketika dia
kembali naik jadi positif alias
disinverted maka itu artinya Resesi
sudah dimulai hampir semua orang memang
memiliki kecenderungan untuk meyakini
suatu pola atau pattern dengan hanya
melihat apa yang nampak di permukaan
tanpa berusaha untuk menggali penyebab
terjadinya pola atau pattern tersebut
Biasanya orang-orang seperti ini selalu
menggunakan atau mengawali kesimpulannya
dengan kata pokoknya Oh pokoknya kalau
ada begini-begini maka pasti begitu deh
gitu ya nah saya akan berikan suatu
analogi
sederhana setiap kali akan turun hujan
langit nampak gelap padahal hari masih
siang atau sore tapi gelap karena
mendung maka dari sini bisa di ditarik
kesimpulan bahwa jika hari masih siang
dan langit nampak lebih gelap dari
biasanya maka itu artinya akan turun
hujan sampai sini banyak orang akan
setuju rumus sederhana ini berarti jika
siang hari gelap itu berarti akan hujan
namun apa yang terjadi suatu hari
ketika siang hari inih langit tuh
berubah tiba-tiba jadi gelap padahal
masih jam 2 siang tapi apa yang terjadi
ditunggu-tunggu tidak kunjung hujan
malah beberapa saat kemudian matahari
kembali bersinar dengan sangat terinya
Lah kok bisa well ya karena peristiwa
langit jadi gelap tersebut itu bukan
diakibatkan oleh terhalangnya sinar
matahari oleh gumpalan Awan Gelap yang
penuh dengan air melainkan saat itu
posisi matahari terhalang oleh bulan
alias gerhana matahari ya sama-sama
gelap kan Tapi kan beda kasusnya Nah
sekarang ayo lihat yiel Curve tenang
Saya akan ajarin caranya satu-satu saya
sudah meneliti soal Yi Curve ini sejak
tahun 2003 dan anda tidak perlu
khhawatir ini enggak sulit kok dari
tahun 2003 sampai sekarang selalu ada
orang-orang yang modelnya kayak jeffre
gunlak ini oke nah caranya adalah dengan
menggunakan charge trading view pakai
yang gratisan aja Enggak apa-apa Yang
Pertama masukkan simbol s&p 500 dan time
frame-nya pilih monthly karena kita mau
lihat yang jangka panjang dan kemudian
gunakan candlestick charge sesudah itu
Tambahkan lagi simbol jhd
usrgdpbr dan pilih new price scales ini
maksudnya adalah eh us resession tanggal
berapa aja gitu oke sesudah itu untuk
menampilkan yield Curve Tampilkan
simbolnya ya plus diimbol lagi terus
kemudian masukkan
t10y2y dan itu adalah yield Curve
selisih yield obligasi 10 tahun
dikurangkan dengan yield obligasi 2
tahun
seharusnya yield 10 tahun kan normalnya
dia lebih tinggi daripada imbal hasil
yang obligasi 2 tahun punya ya karena
itu kalau dikurangkan selisih yang 10
tahun dengan yang 2 tahun harusnya
hasilnya positif dong nah Tampilkan itu
di charge Anda pilih new PIN di bawah
charge SNP 500 kemudian masukkan lagi
kali ini selisih obligasi 10 tahun
dengan 3 bulan simbolnya
t10y3m sudah kalau sudah nanti tampil
chart seperti ini anda juga bisa
menambahkan garis horizontal pada yield
Curve dengan posisi koordinat 0 karena
kita mau tahu kalau dia turun di bawah
titik no0 berarti itu negatif berarti
itu inverted kalau dia berada di atas
titik no0 berarti normal oke nah dalam
chart ini saya kasih garis horizontal
warna biru untuk menandai garis nol
itu dan coba perhatikan ketika y Turun
ke bawah garis no0 alias menjadi negatif
itu disebut inverted kemudian ketika
kembali naik ke atas garis no0 maka itu
us ekonomi itu mulai Resesi itu ditandai
dengan disinverted namanya ya jadi
inverted dulu terus dia kemudian naik
ketika dia naik Dis inverted maka itu
Resesi dimulai dan itu terjadi di tahun
1990 pola yang sama kembali terjadi lagi
di tahun 2000 y Curve inverted dan
kemudian menjelang tahun 2 1 yiel Curve
kembali disinverted dan ketika Yi Curve
disinverted maka us ekonomi mulai Resesi
benar kan kemudian coba lihat lagi apa
yang terjadi di tahun 2007 y Curve
lagi-lagi inverted dan menjelang 2008 y
Curve kembali lagi-lagi disinverted dan
us ekonomi mulai masuk Resesi sekarang
lihat apa yang terjadi di tahun
2019ur 10 tahun versus 3 bulan kembali
dan disinverted sementara y 10 tahun
versus 2 tahun itu hanya sempat nyentuh
kecil sekali gitu ya invertednya cuman
tik gitu dan langsung
disinverted hal ini terjadi menjelang
terjadinya Resesi di tahun 2020 yang
sebenarnya enggak ada urusan sama
ekonomis itu adalah Resesi karena
pandemi covid ya covid Lockdown dan Coba
lihat sekarang ini sejak Tahun 2022
hingga 204 yield Curve antara 10 tahun
10 years note dengan two years Note 2
tahun sudah inverted dan barusan ini
disinverted hal yang sama juga terjadi
pada yiel Curve antara obligasi tenor 10
tahun dengan 3 bulan Kendati pun belum
disinverted tapi ini udah hampir nih
udah dikit lagi dia sudah disinverted
juga berarti jeffre gunlak benar dong
Resesi sudah dimulai nih oke masalahnya
adalah kalau Amerika Resesi
pertanyaannya adalah kok angka
pengangguran Amerika masih 4,1% ya
termasuk level terendah sepanjang
sejarah tidak ada lonjakan angka
pengangguran akibat PHK massal
besar-besar seperti yang terjadi di
tahun 2008 loh tapi itu Microsoft
pangkas 10.000 karyawan Google pangkas
12.000 karyawan Meta pangk 11.000
karyawan
well anda tahu enggak Google itu jumlah
karyawannya di Amerika aja itu ada
180.000 Microsoft itu jumlah karyawan
total tuh ada
220.000 dan Meta itu ada
87.000 maka pemangkasan karyawan yang
mereka lakukan ini itu bertujuan untuk
efisiensi semata dan itu memang selalu
dan penting sekali dilakukan untuk
korporasi sekelas mereka
ini namun kalau kita bicara makro maka
kita pakai data makro ya bukan data
perusahaan Per Perusahaan kayak gitu
angka pertumbuhan GDP berada di level 3%
dan dari data
faet nampak 75 5% emiten s&p 500 itu
dalam laporan keuangannya menunjukkan
kinerja earnings atau laba bersih di
atas konsensus atau target analis
sementara 59% dari emiten s&p 500
tersebut 500 perusahaan terbesar di
Amerika menunjukkan pertumbuhan revenue
atau omset alias penjualan mereka ya di
atas target analis nah saya k kan ke
anda apakah kondisi yang kayak gitu yang
disebut Resesi Coba tunjukkan ke saya
kapan pernah terjadi Resesi di mana GDP
bertumbuh Solid 3% year over year
unemployment di bawah nairu nairu itu
nonaccelerated inflationary rate of
unemployment alias tingkat pengangguran
yang tidak mengakibatkan akselerasi
inflasi itu adalah patokannya theet dan
itu angkanya di
4,5% dan 75% dari s&p 500 companies
perusahaan-perusahaan tersebut leb
bersinya bertumbuh di atas target
opoyo Tumon Resesi kayak
begitu nah belajar dari analogi yang
saya berikan di awal video ini sebelum
buru-buru langsung telan mentah-mentah
opininya
gunlak Bagaimana jika kita membiasakan
diri untuk menggali sebabmababnya dulu
itu langit gelap gara-gara awan mendung
atau gara-gara gerhana matahari hasilnya
beda total loh Nah sekarang Pernahkah
Anda bertanya kenapa ya itu kok y Curve
ini bisa bergerak naik turun kayak gitu
Bisa
inverted bisa
disinverted penyebabnya apa ya kok bisa
begitu nah saya pernah menjelaskan
tentang invertd yield Curve ini pada
video berjudul inverted yield Curve
pertanda menjelang Resesi yang saya
unggah pada tanggal 20 April
2023 bagi Anda yang ketinggalan videonya
nanti anda bisa nonton videonya di Link
yang ini saya juga sertakan linknya di
deskripsi guna menjelaskan inverted
yield Curve maka saya perlu terlebih
dahulu Jelaskan apa itu obligasi atau
bonds dan apa itu bonds yield atau imbal
hasil obligasi dan guna menjelaskan Bond
yield maka saya harus Jelaskan dulu
konsep cost of money beberapa orang
menyebutnya sebagai bunga yaitu
suka-suka orang sih kalau saya sebutnya
sebagai biaya sewa uang ilustrasinya
kayak gini misal nih ada orang yang
butuh Bangun gedung perkantoran dan dia
butuh alat berat harga satu unit alat
berat itu bisa 500 sampai 700 juta tentu
sangat tidak efisien apabila di dia beli
alat berat ini untuk dipakai sebentar
terus kemudian ketika gedung yang dia
bangun tuh jadi alat beratnya enggak
dipakai lagi gitu Buat apaan terusan Nah
karena itu developer gedung ini
ketimbang beli Dia memutuskan untuk
menyewa alat berat saja sewanya di mana
Di persewaan alat berat oh by the way
saya juga barusan nonton film horor di
bioskop Bareng istri judulnya kuasa
gelap ini film keren abis dan
benar-benar highly recom
saya benar-benar salut film ini
benar-benar digarap dengan sangat detail
mulai dari narasi cerita hingga
sinematografinya nah biasanya ketika ada
produsen film mau bikin film dia akan
membutuhkan kamera contohnya red camera
yang harganya bisa 500 sampai 600 juta
per unitnya saya tahu Di Jakarta ada
tempat khusus buat sewa red camera ini
Oke kembali ke topik kita cost of money
Sekarang gini gimana jika ada orang yang
bukan butuh sewa alat berat atau sewa
kamera tapi yang bersangkutan itu
butuhnya itu sewa uang Oh maksudnya
pinjam duit
bukan hati-hati kalau pinjam itu beda
jauh dengan
sewa pinjam itu artinya tidak ada
biayanya alias gratis dan Ada
kemungkinan entar yang minjam nih
biasanya lupa balikin Nah itu pinjam
kalau sewa enggak bisa kayak gitu sewa
itu beda sewa menyewa dari awal sudah
jelas jumlah yang disewa itu berapa
banyak Balikinnya kapan dan enggak ada
yang namanya sewa itu
gratis semua sewa itu ya ada biaya
sewanya jelas ya jangan di campur Radu
antara pinjam dan sewa ini adalah dua
hal yang sangat berbeda
nah cost of money itu adalah biaya sewa
uang bukan biaya pinjam duit alias bunga
pinjam duit Enggak ada ya Enggak ada
enggak ada biayanya itu pinjam Itu
gratis tapi kalau sewa enggak bisa
gratis nah kalau
sewa penyewa punya tanggung jawab untuk
kembalikan barang yang dia sewa plus ada
biaya
sewanya nah jika objek sewanya itu
adalah uang maka harap diingat di zaman
modern ini tepatnya sejak 15 Agustus
1971 itu Zaman Nixon shock uang ini
tidak lagi memiliki konvertibilitas
terhadap komoditas
Apun uang ini adalah
sarana penyimpan daya Beli di mana daya
beli yang disimpannya itu mengalami
penyusutan secara jangka panjang dan
berkesinambungan analogi sederhana yang
sering saya pakai adalah mirip kayak
baterai isi ulang jika anda punya
baterai isi ulang litium itu loh ya
dengan kapasitas misalnya 1200 mah
kemudian dicar sampai full 100% kemudian
baterai Itu disimpan dalam lemari hingga
2 tahun apa yang terjadi sesudah 2 tahun
Anda ambil tuh baterai dan pasang Anda
kaget Loh kok bisa ini sudah diicharge
full 100% ini sekarang isinya ini enggak
sampai 50% Nah itu namanya battery
degradation baterainya degradasi itu ya
sementara di dalam dunia uang daya beli
yang tersimpan di dalam uang itu tiap
tahun mengalami penyusutan dan itu
istilahnya namanya inflasi ketika ada
orang yang hendak menyewa uang maka
sudah
sewajarnya jika pemilik uang sejak awal
sudah meminta jadwal pengembalian uang
tersebut secara utuh dengan daya beli
pada saat peminjaman
dilakukan artinya penyusutan daya beli
uang alias
inflasi itu sepenuhnya menjadi beban dan
tanggung jawab
penyewa di samping itu namanya juga
bisnis sewa nyewa sudah
sewajarnya pihak yang menyewakan ini
meminta
keuntungan yang jika diterjemahkan dalam
bahasa Inggris namanya
interest jangan tanya saya Kenapa kok
interest dalam bahasa Indonesia
terjemahannya jadinya
bunga ya Setahu saya Bunga itu bahasa
Inggrisnya flower Ya tapi ini interest
jadi bunga gitu Saya juga enggak ngerti
ya saya bukan ahli linguistik oke tapi
yang jelas biaya sewa uang yang menjadi
beban tanggung jawab penyewa itu berarti
terdiri dari dua komponen yakni
inflasi ini bebannya tanggung jawabnya
si penyewa uang dan
interest karena yang menyewakan uang
minta
keuntungan hal ini nampak jelas dalam
viser formula atau rumus viser yang
pertama kali dikemukakan oleh Irving
viser biaya sewa uang atau disebut
nominal interest rate adalah total
penjumlahan real interest rate ditambah
tingkat
inflasi jika real interest rate ini
kemudian saya pindahkan ke ruas kiri
maka kita bisa menghitung
ekspektasi tingkat inflasi para pelaku
sewa menyewa uang ini dengan cara
menghitung selisih antara nominal
interest rate dengan Real interest rate
nah selain us treasury bonds di Amerika
juga ada produk treasury lain yang
dikenal dengan sebutan tips tips ini
adalah singkatan dari treasury inflation
protected
securities tips pada dasarnya adalah
surat utang negara yang disesuai kan
dengan inflasi dan dirancang untuk
melindungi investor dari risiko inflasi
nilai pokok tips itu disesuaikan dengan
CPI atau consumer price index dan
pembayaran kupon dan nilai pokoknya itu
meningkat seiring dengan inflasi dengan
menerapkan formula viser pada treasury
yield dan tips yield kita bisa tetapkan
bahwa treasury yield sama dengan tips
yield ditambah expected inflation dalam
hal ini expected inflation itu adalah
ekspektasi
inflasi pelaku pasar obligasi atau Bond
markets nah rumusnya saya tulis ulang
lagi jadinya begini expected inflation
dengan demikian
adalah selisih treasury yield dikurangi
tips yield berdasarkan data dari Wall
Street jurnal yang saya presentasikan
pada video inverted yield Curve pertanda
menjelang Resesi yang saya unggah di
channel ini pada tanggal 20 April
2023 lebih dari setahun yang lalu ya
tanpak tabel inflation expectation yang
diperoleh dengan menghitung selisih
treasury yield dan tips yield hasilnya
semakin panjang jatuh temponya inflation
expectation-nya itu justru semakin
rendah semakin turun jangan lupa loh ya
itu video tersebut saya buat di bulan
April
2023 saat itu theat baru mulai menaikkan
suku bunga acuannya dan pasar obligasi
sudah mengantisipasi terjadinya
penurunan inflasi kondisi di mana
semakin panjang tenor obligasinya
ekspektasi inflasi semakin turun kondisi
seperti ini adalah kondisi yang tidak
lazim dan dikenal dengan istilah
backwardation lazimnya ekspektasi
inflasi itu
kontenggo lawannya backwardadation
kontengu itu artinya pelaku pasar
obligasi melihat bahwa inflasi bukan
menurun melainkan cenderung naik
berhubung ekspektasi inflasi semakin
jauh ke depan semakin turun maka jelas
ini semua nampak pada yield obligasi
tenor jangka panjang yang jadinya lebih
rendah ketimbang yield obligasi tenor
jangka pendek namun kan penurunan
inflasi ini bukan selalu berarti harus
tercapai dengan melalui Resesi penurunan
inflasi ini kan kemungkinannya selalu
ada dua bisa terjadi dengan disertai
kontraksi ekonomi alias Resesi dan
dikenal dengan istilah hard landing atau
kemungkinan kedua disertai dengan
perlambatan pertumbuhan ekonomi namun
tidak sampai Resesi alias dikenal dengan
Soft
landing masa setiap ada inflation
backwardation itu langsung huntem rata
semua Oh itu Resesi pasti hard landing
dan Coba lihat apa yang terjadi sekarang
dengan cara yang sama Sumber data yang
sama yakni dari Wall Street journal Coba
sekarang hitung inflation expectation
Bond market Apakah masih ada
backwardation-nya dan coba lihat ini
hasilnya kontenggo kan sudah enggak
backwardation lagi udah normal oleh
karenanya kita bisa lihat sekarang yield
Curve 10 years versus two years itu
sudah
disinverted apakah ada resesinya lah
mana Coba tunjukkan ke saya mana
resesinya lantas Bagaimana dengan
inflasi dan apakah theet masih tetap
melanjutkan pemangkasan suku bunga
fetfund rate pada fomc 7 November yang
akan datang Core PC inflation saat ini
berada di level
2,7% sementara headline PC inflation
berada pada level
2,2% dan trendnya menurun trend
inflation adalah salah satu penyumbang
terbesar inflasi juga downtrend begitu
juga service inflation target theend
untuk Core PC inflation hingga akhir
2024 berdasarkan summary Of Economic
projection pada fumc bulan September
lalu itu
adalah du 6% sementara target headline
PC inflation adalah
2,3%. berarti kurang 0,1% aja target
Core PC inflation itu sudah tercapai
sementara headline PC inflation bahkan
sudah berada di bawah proyeksinya The
Fat berdasarkan hal ini maka pemangkasan
suku bunga pada fmc 7 November pada fmc
yang akan datang sudah tidak perlu
dipertanyakan lagi ada
94,7% peluang The Fat akan kembali
memangkat suku bunga acuan pada fmc 7
November yang akan datang ini berapa
banyak jawabnya adalah 25 basis point
lah tahu dari mana ya tinggal
dikurangkan aja saat ini fet fund rate
itu 475 hingga 500 dan ada
94,7% peluang pemangkasan suku bunga
jadi 450 hingga 475 basis point dan itu
artinya pemangkasannya 25 basis Point
nah sahabat akela saya ingin menutup
video ini dengan sebuah pepatah terkenal
dari Mar Trin if you don't read the
newspaper You are uninformed if you do
read them You are
misinformed khusus bagi anda yang
membutuhkan konsultasi dengan akela
sehubungan dengan berbagai aset dan
instrumen baik di Bursa f Indonesia
bursa sama Amerika aset crypto gold
Forex silakan join akela live streaming
setiap hari Kamis pukul 1930 WIB di
channel ini dan untuk itu pastikan diri
Anda sudah subscribe di channel ini
Nyalakan tombol alert-nya dan bilamana
video ini bermanfaat untuk Anda mohon
dukungannya dengan memberikan tombol
like-nya juga semoga bermanfaat semuanya
sukses selalu dan sampai jumpa